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關于各類型的銀行理財產品分析

2019-10-17 11:19:43 來源:
關于各類型的銀行理財產品分析

摘要:為了應對不同的投資者需求,金融機構(以銀行為例)開發了各類型理財產品。

關于各類型的銀行理財產品分析:根據投資者需求分類

 

投資者需求概述

銀行理財產品種類繁多,不同的銀行理財產品雖各有千秋但大同小異。

歸根究底,理財產品主要是為了滿足投資者收益、安全性、流動性三大需求。

投資者為了收益,從銀行活期存款轉為銀行定期存款,犧牲了一定的流動性;

投資者為了更高的收益,從銀行定期存款轉為銀行理財產品,犧牲了一定的安全性。收益需求是第一位的,收益是重要的驅動因素。

理財產品不安全,收益再高也無法吸引投資者;而投資者的流動性需求,又決定了投資者自行保留部分高流動性資產或部分投資高流動性理財產品,降低了潛在收益。

收益、安全性、流動性,不可兼得。

投資者流動性需求

為了更好的解決投資者流動性需求,銀行開發了開放式理財產品(特指每日或工作日開放,以下簡稱活期理財),比較接地氣的產品名稱有“天天利”、“日日盈”。

根據是否為凈值型理財產品,可以分為開放式凈值型理財產品和開放式非凈值型理財產品。

開放式非凈值型理財產品往往是T+0交易,購買當日起息、贖回實時到賬。例如光大銀行活期盈A理財產品、華夏銀行增盈天天理財;

開放式凈值型理財產品多為T+1交易,購買當日起息與贖回實時到賬,兩者不可兼得(也有例外,不同的銀行有不同的產品)。例如光大銀行光銀現金A理財產品、華夏銀行龍盈天天理財1號。

與此同時,銀行也開發了收益遞增型的開放式理財產品。理財投資期越久,贖回時的收益就越高。例如農業銀行理財“安心快線步步高”、光大銀行理財“定活寶A”。

當投資者對資金使用有較為明確的安排時,遞增型開放式理財的收益高于活期理財產品

投資者安全性需求

銀行理財產品的風險評級,是銀行理財產品安全性的直觀表現。常見的銀行理財產品風險評級分為R1~R5共5個等級,等級越高風險越大。

在實際理財中,理財產品的風險等級是一個定性的參考;相同風險評級的理財產品的風險也存在細微的差異。

以下為銀行常見理財風險等級排序:

結構性保本理財<結構性非保本理財<活期理財<封閉式非凈值型期次型理財<封閉式非凈值型理財<封閉式凈值型期次型理財<封閉式凈值型理財、定期開放式凈值型理財<特色凈值型理財(詳見下文)

風險等級排序并不是絕對的,不同的理財產品有不同的風險特征

投資者收益需求

為了實現較高的投資收益,理財產品的安全性和流動性就需要做出一定的讓步。

是否存在“收益高、流動性高、風險低”的理財產品呢?

大概率不存在,或者理財產品的一些隱性風險被投資者忽視了。

從日常理財經驗來看,目前銀行活期理財收益率在3%-3.5%區間水平;封閉式非凈值型理財產品收益率在3.8%-4.2%區間水平;封閉式凈值型理財產品收益率較4.2%略高。

收益更高的主要有:

定期開放式凈值型理財產品:一般為永久續存型理財產品,產品期限長達數十年,每隔一定時期(如三個月、六個月、一年)開放申購、贖回,收益率4.6%左右;

固定期限型封閉式理財產品:理財產品到期即清盤,產品期限多為2~3年,流動性差,收益率較定期開放式凈值型理財產品略高;

特色凈值型理財產品:理財產品的形式較為多樣,風險特征各不相同,往往是銀行理財的主打產品之一,有一定的投資者主題或投資理念。

例如建設銀行理財子公司發行的乾元建信理財粵港澳大灣區理財指數靈活配置產品,產品投資于粵港澳大灣區概念相關,2019年8月20日成立以來收益率5.6%;

例如華夏銀行ESG投資策略理財產品,投資標的的選擇兼顧被投企業的環境、社會及公司治理三方面因素,目前是國內唯一一家加入UNPRI組織的銀行資管(加入該組織的公募基金有7家)。

再如光大銀行推出七彩陽光凈值型理財產品,在不同的資產端(權益類、混合類、固收類、現金類等)做配置,風險、收益特征差異顯著。

投資者需要構建專屬理財組合

理財產品沒有絕對的好壞之分,投資者可以根據自己的實際情況構建屬于自己的理財組合。

投資者可以將資金根據以上三個需求,在活期理財-封閉式理財-特色凈值型理財之間做配置。

投資活期理財應對日常資金使用需求;投資較長期限的封閉式理財產品鎖定收益;投資特色凈值型理財產品,一來獲取較高的投資收益,二來也能作為流動資金的補充。

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