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在沒有學會止損之前,你只不過是在博傻

2019-10-18 10:01:02 來源:
在沒有學會止損之前,你只不過是在博傻

止損是個天大的問題,因為股市處處有風險,我們可能時時犯錯誤,所以我們不得不拿起止損的武器。止損絕不單純是散戶和初級股民的問題,也是機構、大師和股神們的問題,無論是股票大作手李費佛,還是金融大鱷索羅斯,他們也常常面對止損問題,而一旦疏忽、僥幸、漠視止損,其下場同樣會遭受失敗,甚至是破產和自殺。

李費佛、陳久霖、濱中泰男就是栽在止損面前活生生的例子,而善于止損的索羅斯又是另外一種風光,止損讓他一次次劫后余生。會不會止損、重視不重視止損,是決定投資命運和最終結局的大事。

可以這樣說,在沒有學會止損之前,你只不過是在博傻。

我覺得止損是股市第一重要的問題,它甚至比會買更重要,因為止損本質上是對股市的敬畏、對不確定性的承認、對市場的尊重。會不會買只是我們能賺多少的因素之一,而會不會止損卻是我們能虧多少的全部因素,賺多少還取決于市場,虧多少幾乎全部取決于自己。

我認識一個高手,他的觀點是止損永遠正確,哪怕事后看是錯誤的。一開始我覺得這個觀點有點極端,后來我慢慢悟道這個提法其實很深刻,是參透了股市玄機之后的肺腑之言,是大徹大悟后的覺悟之語。

因為只有如此才能從靈魂深處接納止損,而不是口頭提提。只有接受止損永遠是正確的觀點,我們才能在止損問題上擺脫扭扭捏捏、瞻前顧后和猶豫不決,才能把僥幸、賭一把、再等等、期待奇跡這些思想從潛意識深處趕盡殺絕,才能建立真正的止損思想。

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很多人不愿意止損,主要是他的靈魂深處有幾個關過不了:

第一個是僥幸關。

也許再等等就反彈了,也許奇跡會出現,這幾乎是阻礙止損最大的心理障礙。很多人不愿意止損,或者在止損問題上猶豫不定,就是有這個思想作祟。其實,此時我們應該捫心自問:我愿意開倉嗎?如果不愿意,那我就應該止損。

第二個是羞辱關。

萬一止損后大漲,該多么羞辱呀?絕大多數不愿意止損的人都有這種心理作怪。從行為經濟學的角度來看,這種痛苦遠遠大于在其他股票上賺同等的錢帶來的心理安慰。

所以,股市是反人性的,從止損的心理來看就很明顯。止損后股價大漲,是要承擔重大的心理折磨的,這種折磨具有很大的屈辱感,仿佛自己是笨蛋、智商低人一等。

為了扭轉這個心理誤區,我們應該轉念想下:止損是我們對自己過去的錯誤負責,即使它明天大漲,但那是另外一個問題,它們是兩個邏輯。

而且,止損后還有很多大跌的例子呢,我們為什么糾結在止損后大漲的幾個股票上呢?止損后再大漲,那頂多讓我們少賺,而一旦我們不止損則有可能會走上窮途末路,虧掉所有,中石油就是活生生的例子呀。

第三個關是誤解。

典型的有三個"利潤是被頻繁止損止完的"、"止損說明不會買,會買就不用止損"、"止損是沒有本事",這些流行的誤解讓很多本來就心存僥幸的人找到借口,荼毒甚深。其實這幾問題都不值得一駁,試問:誰見過止損能把利潤止完的?我見過絕大多數人因為不止損而破產,從來沒有見過因為止損而破產的。我也見過很多會買而不會止損的人,最后竹籃打水一場空,從來沒有見過善于止損的人最后賺不到錢的。我在前面說過,如果解決了風險問題,利潤將不請自來。

會止損就是來解決風險問題的。真正善于止損的高手,他的利潤是不請自來的。在我看來,止損不是沒本事,而是大本事。這如同兵法上的先為不可勝以待敵之可勝,哪個長勝將軍不是先保護自己不被擊敗然后再去擊敗敵人的?看不起止損的陳久霖爆倉破產了,看不起止損的榮智健謝幕了,這倆人腕兒夠大吧,他們不止損照樣被市場埋葬。

第四個關是死扛。

我已經虧這么多了,再止損還有什么意義?說白了,這是麻木,是破罐子破摔。一個股票一旦結束了漫長的盛極行情,其衰落起來會很漫長,會沒完沒了,如果不止損,也許真要把股票留給子孫后代了。

第五個關是不在乎,才虧一點點呢。

這和上面的恰恰相反,上面是虧得太多,這里是虧得還不夠很多。小虧看起來不要緊,但是很多大虧都是從小虧來的,很多人不止損就是因為一開始是小虧,不屑于止損,后來變成大虧,又麻木了死扛下去不去止損,結果就是問君能有幾多愁,恰似滿倉中石油。

以上五個關口是阻礙止損的攔路虎,其核心就是不敢直面自己的錯誤,希望以更大的"賭"來掩蓋已經發生的錯誤。

這是股市最可怕的事情。任何事情都有成本,止損也有成本,止損的成本就是萬一止損錯了怎么辦。很多人不愿意止損就是不愿意為止損付出哪怕一丁點的成本,希望所有的東西都是免費的,所有的好處都占盡。這怎么可能?很多人不去止損其實是害怕止損錯誤,而荒唐的是這種人對已經發生的錯誤可以不管不問,反而擔心未來還不一定會就是錯誤的止損。更何況,止損是用來終止錯誤的最好手段。所以,我堅信,止損永遠正確。即使止損錯了,也頂多是少賺,而止損卻可以永恒的避免破產,后者才是股市安身立命之本。

倉位的管理

一筆完整的交易由進、出、加、減四大要素構成,通過交易策略判斷進出場點,通過倉位管理進行加減倉,二者相輔相成,缺一不可。如果股價快速上漲,心里有少賺的感覺;股價上漲之后回調,心里有本可以多賺的感覺;多半是倉位管理出現問題了,建倉不合理或倉位未及時作出調整,所以做好倉位管理對一筆成功的交易起著重要作用。

倉位管理建立在交易策略的基礎之上,不能一招鮮,吃遍天。我們把交易策略大致分為兩類,一種是左側交易,另一種是右側交易。怎樣區分呢?

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左側交易與右側交易

簡單地說,就是把頂部和底部分為左右側。在底部到來之前低吸股票,頂部到來之前拋售股票,總是頂底的左側交易,這種交易方式就是左側交易;而右側交易正好相反,在底部和頂部形成之后再交易,通常總在頂底的右側,所以稱之為右側交易。左側交易者多為價值投資的長線投資,當價格偏離價值時進行交易。右側交易也就是常說的趨勢投資者,吃魚吃中段,賺取趨勢延續中最肥美的一段。左側和右側交易方式的不同,導致倉位管理的理念不同,甚至交易方向相反,彼此對股價形成正負反饋。

左側交易倉位管理:

首先將倉位均分為7份,若價格偏離價值中樞,在第一個低點附近買入1份,第二個低點附近買入2份,第三個低點附近買入4份,若將倉位均分為15份,在第四次低點附近買入8份。

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左側交易建倉結構

進場點判斷可參考以下標準:

1.價格破前低,當KDJ進入超賣區域(值小于20),加倉一次;

2.固定回撤比例建倉,如每回撤15%,加倉一次;

當價格低于價值時,逢低吸籌,這是做價值投資一定要有的思維。它的買入核心邏輯在于價格足夠便宜,這種方法機構建倉比較常用,個人投資者同樣適用,無關資金量大小,做好倉位的等分即可。最終呈現的倉位結構是金字塔結構,隨價格下跌,成本重心加速下移。

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價格與倉位變化

趨勢反轉時,可以選擇靈活的減倉方式,當價格反彈至第一筆交易成本位置,減1/3倉位;價格反彈至價值線附近減1/3;趨勢反轉清倉;如圖:

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進出場位置

左側交易在交易中的應用:

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交易應用

以存儲芯片龍頭兆易創新為例,圖中價值線為110元,在價值線下方出現過三次價格破前低,KDJ進入超賣區域;分別是在85元、68元和62元,若按八等份分倉買入,成本約為67元;價格反彈至85元減倉1/3,110元減倉1/3,兩次減倉之后合計盈利69.35%。

右側交易倉位管理:

首先將倉位均分為8份,當價格突破底部區域試探性建倉2份,當價格回踩突破前高建倉4份,價格創新高再加2份;

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右側交易建倉結構

右側交易建倉的核心是跟蹤趨勢,在上漲趨勢形成之時進場。圖中當價格首次突破底部區域,但趨勢仍不夠明朗,為防止假突破進行試探性建倉2份;當價格回踩下方支撐后突破前高,這時趨勢得到確認,是最佳進場點,上漲力度和幅度最強,建立4份倉位;當價格二次回踩趨勢線之后突破前高建倉2份,也可在回踩趨勢線企穩之后建倉。

進場點判斷可參考以下標準:

1.K線底部反轉形態,如W底、頭肩底、上升三角形等形態。

2.趨勢線和趨勢類指標,如均線、MACD等。

右側交易建倉成本集中在趨勢起漲附近,總體偏低。在趨勢發生反轉時出場,具體操作時,可遵循先進先出原則,即短期趨勢發生反轉,最早建倉的2份倉位止盈,中短期趨勢反轉,第二次建倉的4份出場,長期趨勢反轉,最后的2份出場,短中長趨勢的判斷,可以通過60分鐘、日線和周線研判,具體周期可根據自己的交易習慣進行選擇。

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趨勢反轉出場

右側交易的方式也就是通常所說的追漲殺跌,在強勢市場中常用,能夠抓住市場快速上漲的機會,提高投資效率。右側交易建倉在交易中的運用:

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交易應用

以科大訊飛為例,1月初突破底部區域,走出底部N字結構,在突破位試探性建倉2份,股價回踩下方支撐之后企穩,再次突破前高時加倉4份。若之后股價不破趨勢線情況下,回踩創新高仍有加倉機會。

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假突破情況

當然,趨勢跟蹤難免會遇到假突破的情況,在第一次進場之后市場反轉向下,可在跌破前底之后止損。

需要注意的是,投資者在交易時,千萬不要混淆概念。本來做趨勢交易,價格下跌不止損,被套住了反向加倉,看著像左側建倉,實則不然,左側交易建立在價值判斷基礎之上,對標的基本面要求比較高,并非所有股票都適用,所以操作前對自己的交易方式要有清晰的定位,交易時堅守規則,才是常勝之道。

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現在我想問廣大的投資者一個問題:你為什么會賠錢?恐怕大多數人都會說:"因為買價太貴了,追漲殺跌造成的"。這就是人性使然,想賺錢就得反人性去投資!股市里有一個很有趣的現象:"越是跌的很便宜的股票越沒人買,越是漲的很高的股票越搶著買!"

五大"反人性"技巧:

反人性1:要賣掉虧錢的股票

投資者買股票,建倉的時候雄心萬丈,準備大賺一把。但是,手中的股票未必都那么給力,被套住是家常便飯。如果手里有多只股票,在賣股票的時候,一般人都會選擇賣賺錢的股票;虧錢的股票一般人都舍不得賣,因為這從心理上來說就是"割肉",承認失敗是一件非常難的事情。然而,往往是賺錢的股票繼續上漲的概率大。

反人性2:不要天天看股價

市場好時,人們可能一天看很多次股票,然而經濟學家卻建議投資者少看股價。有統計稱,看的次數越少,投資收益越高。因為理性不是人類的常態,有限理性才是。一天到晚看股票,股價的波動會嚴重干擾你的決策。

反人性3:不能頻繁交易

總的來說,頻繁交易既傷"神",又傷"身"。除了專業的短線投機客,頻繁交易并不合適。在價格上下波動中,人非常容易情緒化,影響正常的判斷。另外,手續費是不容忽視的成本,交易越頻繁費用越高。投資者應該降低無效的操作,抑制交易沖動,減少交易的成本。

反人性4:買"貴"的股票

人都有撿便宜的心理,但這個要用到股票上就不妙了。自2016年9月以來,A股市場"龍頭化"趨勢明顯,貴州茅臺、美的集團等龍頭股越漲越高,而中小盤的股票卻跌跌不休。"龍頭"股的特點就是股票價格高、市值高,500元的貴州茅臺你不敢買,它就漲到680元,券商更是看高到850元,直到讓你徹底買不起。

反人性5:懂得認輸

炒股要有原則、有底線,更要懂得向市場妥協。A股中小創股票牛了7年,藍籌股一直不受市場喜愛,但過去一年多藍籌股卻成了市場的香餑餑,藍籌的牛市持續時間這么長,在A股市場是非常罕見的。熱衷于中小盤股票的人,要懂得認輸,否則仍得只賺指數不賺錢。

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