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3000點之下!如何看待中國的現狀?

2019-10-18 10:01:53 來源:
3000點之下!如何看待中國的現狀?

話說大盤又蔫了,在3000點傾瀉而下!

后市怎么看呢?

下面給大家整理了光明總最新內部演講。

第一,A股市場長期回報更好。

A股市場的特征是:長期回報好,短期波動大。

波動巨大,核心幾個原因:許多參與者都是線性思維,僅僅根據過去經驗來推測未來。漲了認為還會漲,跌了認為還會跌。跟風嚴重,這是人性的弱點。

做價值投資要相信均值回歸:

便宜的時候買,貴的時候賣。

如果誰能夠很好的抓住企業的業績,處理好股市大幅波動和長期投資的問題,就能在中國A股大賺特賺。

3000點之下!如何看待中國的現狀?

 

第二,如何看待中國的現狀?

很多人把股市的上漲和下跌,歸結為GDP增長。

覺得GDP增長了,股市就要漲。但是A股過往歷史,并不是經濟好股市就漲,經濟不好股市就跌,有一半時間兩者是不同步的。股市和GDP的關系,就像人在遛狗,狗有時候跑在人前面,有時落在人后面。

而且,中國這條遛狗繩子還特別長。

大盤市盈率,可能從10倍漲到70倍市盈率,從70倍跌到10倍,經濟GDP怎么可能在短時間內這么波動?

正常來講:

算大數,股市市值與GDP比例大致在1:1,如果比值超過了120%,可以認為過高。從美國來看,它的股市市值與GDP、房產價值,大致比值是1:1:1。

A股市值與GDP相比大約在0.7左右,有一定低估。房產的話,則遠遠超過了GDP總額,可能是在5倍左右!

這個其實就是經濟模式在轉變,到現在確實難以為繼。高層也明確,不把房地產作為短期刺激經濟的工具。

3000點之下!如何看待中國的現狀?

 

第三,關于下一輪的投資方向。

我們這個市場,未來一定是最大的內需市場。

市場的大小非常重要,研發投入、設備投入,都要靠大市場來分擔成本。相對來講,做制造業在中國市場,有非常扎實的基礎,包括人員、基礎設施等。

中國巨量人口形成的市場,巨大的規模效應。

中國制造業一定會有很多優秀的公司,

它們不斷崛起和成長!

加拿大、澳大利亞,成不了制造大國。

一個很重要原因是,它們沒有大的內需市場。很多產業是需要巨大市場做支撐,中國就有這樣的先天條件。

3000點之下!如何看待中國的現狀?

 

目前來看:

有些技術可能是國外領先,但市場大頭在我們這。長遠來看,市場的規模優勢可能比技術的領先更加重要。

舉個例子:

很多時候,產品不是做不出來,而是投入不夠、成本太高,尤其是半導體,規模化效應特別明顯。現在是有一些瓶頸,但這些瓶頸不是不能打破。

如果失去市場,盈利的企業可能就不盈利了!

以前,經濟是重資產投入。

回報率不是很高、ROE不高。但現在不一樣了,消費、服務、品牌、知識經濟,各個方面、很多新生事物,都有著高利潤率、高資本回報率。

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